أحدث الإشارات
ملاحظات موجزة عن الأسواق والنمو والتقنية وصناعة القرار.
انكماش 0.9 %، والتصنيف الائتماني يصمد
ثبّتت وكالة "إس آند بي جلوبال للتصنيفات الائتمانية" التصنيف الائتماني السيادي للمملكة طويل الأجل عند درجة "+A" مع نظرة مستقبلية مستقرة، وتتوقع انكماش الناتج المحلي الإجمالي الحقيقي بنسبة 0.9% في عام 2026 قبل أن ينمو بنسبة 8.2% في عام 2027، يليه متوسط نمو يبلغ 3.3% في عامي 2028 و2029. كما قدّرت الوكالة حصة الأنشطة غير النفطية -بما في ذلك القطاع الحكومي- بنحو 70% من الناتج المحلي الإجمالي، ارتفاعاً من 65% في عام 2018.
عندما تُبقي وكالة تصنيف ائتماني على تصنيف "+A" مع توقع انكماش اقتصادي بنسبة 0.9% في الوقت نفسه، فإن ذلك يُظهر أن المحللين يركزون على نسبة 70% من الاقتصاد غير المرتبطة بالنفط، وأنهم مستعدون للتحلي بالصبر.
93 %، وحصة السعودية من استثمارات التجارة الإلكترونية
استحوذت المملكة على ما يقارب من 93% من استثمارات التجارة الإلكترونية في دول مجلس التعاون الخليجي بنهاية عام 2025، ارتفاعاً من 46% في عام 2021، في حين تبلغ نسبة انتشار التجارة الإلكترونية في قطاع التجزئة الخليجي 11%.
تستحوذ المملكة على نحو 93% من استثمارات التجارة الإلكترونية في المنطقة، إلا أن معدل اختراق السوق لا يتجاوز 11%؛ مما يعني أنها تتلقى تمويلاً لأنشطة تسوق عبر الإنترنت لم تتحقق فعلياً بعد.
46 % حجوزات داخلية، والبحر الأحمر تتقدم على باريس
شكّلت الرحلات الداخلية 46% من إجمالي حجوزات "المسافر" خلال الأشهر السبعة الأولى من عام 2026، حيث ارتفعت الحجوزات المحلية بنسبة 13% على أساس سنوي وزاد عدد ليالي الإقامة بنسبة 44%. وقد ارتفع عدد ليالي الإقامة في كل من مكة المكرمة والمدينة المنورة بنسبة 53%، بينما سجلت منطقة البحر الأحمر زيادة تجاوزت 4000% في عدد ليالي الإقامة مقارنة بالفترة نفسها من العام السابق، محققةً بذلك أعلى متوسط لقيمة الحجز بين جميع الوجهات التي اختارها المسافرون السعوديون، ومتفوقةً في ذلك على باريس ولندن.
رغم التوترات الإقليمية، يواصل المسافرون تنقلاتهم من خلال تغيير مساراتهم، وأصبحت الوجهة التي شهدت أعلى معدلات الطلب تسجل الآن أعلى متوسط لقيمة الحجز في السوق.
56.7 نقطة، وثقة الأعمال تواصل التعافي
ارتفع مؤشر ثقة الأعمال في المملكة إلى 56.7 نقطة في شهر أغسطس مقارنة بـ 56.5 نقطة في يوليو، ليظل بذلك فوق مستوى الحياد البالغ 50 نقطة، وذلك وفقاً لبيانات الهيئة العامة للإحصاء. وقد صعد مؤشر القطاع الصناعي إلى 55.8 نقطة وارتفع مؤشر قطاع الخدمات إلى 56.1 نقطة، وذلك بعد أن كانت القراءة الإجمالية قد تراجعت إلى 52.1 نقطة في مارس وسط توترات إقليمية، قبل أن تعاود الارتفاع إلى 54.5 نقطة في أبريل.
ينبغي على المدراء الماليين عند إعداد الميزانيات للعام المقبل، اعتبار الرقم 56.7 مؤشراً على استمرار توقعات إنفاق المستهلكين، في حين تعكس قيمة شهر مارس البالغة 52.1 وتيرة التغير الايجابية في هذه التوقعات.
34 مليار ريال عبر الجوال، والبطاقات بلا حراك
بلغ معدل المدفوعات عبر الأجهزة المحمولة في المملكة 13,100 ريال في الثانية خلال شهر يوليو، مرتفعًا من 4,200 ريال في الثانية في يوليو 2021، أي بزيادة قدرها 210% على مدى خمس سنوات، وبإجمالي بلغ نحو 34 مليار ريال خلال الشهر. وفي المقابل، سجلت مبيعات البطاقات 25.7 مليار ريال في الشهر نفسه، بزيادة سنوية نسبتها 0.3%، في حين حقق قطاع التجارة الإلكترونية رقماً قياسياً بلغ 37.6 مليار ريال، مسجلاً نمواً بنسبة 26%.
ينبغي لموردي البنية التحتية للمدفوعات تسليط الضوء على نسبة الـ 26% المتعلقة بالتجارة الإلكترونية عند عرض خدماتهم على أصحاب الأعمال، بدلاً من التركيز على نسبة الـ 0.3% الخاصة بالدفع بالبطاقات؛ حيث يبدو النمو واضحًا في مجال لا ينجح فيه البائعون في تلبية الطلب بالكامل.
671.11 مليون يورو، وقيمة مباراتين
تبلغ القيمة الإجمالية لقوائم الفريقين في المباراتين الرئيسيتين للجولة السادسة من الدوري السعودي 671.11 مليون يورو، وفقًا لبيانات موقع ترانسفير ماركت. تبلغ قيمة قائمة الفريقين في مباراة القادسية والأهلي 347.73 مليون يورو، حيث تبلغ قيمة قائمة الأهلي 193.9 مليون يورو، بينما تبلغ قيمة قائمة القادسية 153.8 مليون يورو، بفارق 40.07 مليون يورو. أما في مباراة الهلال ونيوم، فتبلغ القيمة الإجمالية لقوائم الفريقين 323.38 مليون يورو، حيث تبلغ قيمة قائمة الهلال 239.8 مليون يورو، بينما تبلغ قيمة قائمة نيوم 83.50 مليون يورو. وبذلك، يصل إجمالي قيمة قوائم الفرق في الدوري إلى 1.28 مليار يورو.
تتركز معظم القيمة في عدد قليل من الفرق ولا تتوزع بالتساوي على مستوى الدوري. عند تخطيطك لميزانية الرعاية، ركز أكثر على الأندية التي تقدم القيمة الأكبر بدلاً من اختيار باقات شاملة للدوري بأكمله.
20 كيلومتر مربع، ووجهة ساحلية في الخفجي
أطلق صندوق الاستثمارات العامة مشروع تطوير ساحل الخليج لإنشاء وجهة سياحية وسكنية متكاملة في الخفجي، تمتد على مساحة تقارب 20 كيلومتر مربع، مع واجهة بحرية على الخليج العربي بطول 10 كيلومترات. ويتضمن المشروع 8 أحياء سكنية، وأكثر من 16,000 وحدة سكنية، ونحو 1,400 غرفة فندقية، موزعة على 3 مراحل رئيسية. ومن المقرر الانتهاء من 3 أحياء في المرحلة الأولى عام 2030، بالإضافة إلى مرافق عامة وتجارية وسياحية وتعليمية، ومراسي لليخوت، تستهدف الزوار من المملكة والكويت ومنطقة الخليج العربي عمومًا.
يعتمد هذا المشروع على بناء 16 ألف منزل بشكل أساسي و 1400 غرفة فندقية. إذا كنت تعمل في هذه المنطقة فركز على توفير طلبات الوحدات السكنية والمشترين القادمين من الخليج وليس على شراء العقارات الفندقية.
أكثر من ألف فكرة، وأربع شركات فائزة
اختتمت مسابقة "ستارت سمارت" دورتها التاسعة في مؤتمر LEAP 26، وانطلقت دورتها العاشرة، بعد أن استقطبت أكثر من ألف مشاركة، تأهلت منها 40 فكرة، وفازت بها 4 شركات ناشئة: "نظرة" في تحليلات بيانات الرعاية الصحية، و"فايندليجنت" في تجارة التجزئة الذكية، و"أبولو بايت" في تصميم الحوسبة السحابية، و"جماعة" في التجارة التعاونية التي تقاسمت المركز الثالث. خضع المشاركون لبرنامج تدريبي لمدة شهرين، وتتضمن الدورة العاشرة 4 مسارات. انطلقت المسابقة عام 2016، وهي من تنظيم مؤسسة جميل المجتمع العربي بالتعاون مع البرنامج الوطني لتطوير تقنية المعلومات، ومركز القيادة الرقمية، ومؤسسة صافولا.
استقبال أكثر من 1000 فكرة ثم فلترتها إلى 40 فكرة، ثم تقليصها إلى 4 أفكار يُعتبر دليل على فعالية مستوى المسابقة وحماس المشاركين؛ فالقيمة الجوهرية لبرنامج كهذا تكمن في قائمة الأربعين الأفضل، وليس فقط في الفائزين النهائيين.
2.5 مليار دولار، و250 ميغاواط من مراكز البيانات
تسعى شركة HUMAIN إلى إنشاء صندوق استثماري بقيمة مبدئية تبلغ 2.5 مليار دولار لتمويل مراكز بيانات بقدرة 250 ميغاواط، يتم بناؤها بالتعاون مع شركة المعمر لأنظمة المعلومات، مع إمكانية رفع هذه القدرة لاحقًا إلى 1 غيغاواط. وتتولى شركة بي إس إف كابيتال إدارة الصندوق، بينما يقوم البنك السعودي للاستثمار باستقطاب المستثمرين، ومن المتوقع أن تستغرق موافقة هيئة السوق المالية من شهرين إلى ثلاثة أشهر، وسيتم تمويل المشروع بمزيج من القروض وحقوق الملكية.
إنشاء صندوق مخصص بدلاً من استخدام الميزانية العامة يجعل سعة مركز البيانات فئة أصول قابلة للاستثمار، مع تخصيص الديون وحقوق الملكية للمستثمرين الخارجيين.
10.3 مليار دولار، ومنطقة سحابية في ديسمبر
تستثمر AWS مبلغ 10.3 مليار دولار في المملكة، منها 5.3 مليار دولار (19.9 مليار ريال) في منطقة سحابية تضم 3 مناطق توافر مستقلة، سيتم إطلاقها في ديسمبر 2026، وأكثر من 5 مليارات دولار في منطقة الذكاء الاصطناعي، حيث تستهدف مبادرة HUMAIN الوصول إلى قدرة 50 ميغاواط بحلول عام 2028، ونشر ما يصل إلى 150 ألف مُسرِّع للذكاء الاصطناعي. وتتوقع AWS أن تصل القيمة الاقتصادية لخدمات الحوسبة السحابية إلى 191 مليار دولار بحلول عام 2033، وستُدرِّب 100 ألف مواطن، بما في ذلك برنامج مجاني لـ 10 آلاف امرأة، كما تعمل على دمج المناهج الدراسية في 11 جامعة سعودية.
يركز هذا الالتزام على خدمات الحوسبة السحابية والذكاء الاصطناعي. إذا كنت تقدم خدمات تكنولوجيا المعلومات في جهتك، فخطط لعملية الاطلاق الدورية من الان بدلاً من انتظار مشروع ذكاء اصطناعي لتبرير هذه الخطوة.
42 مليون زيارة، ومعرض ينتظر 2030
يتواجد حاليًا في موقع معرض إكسبو الرياض 2030 ما يقارب 2000 عامل، ومن المتوقع أن يرتفع هذا العدد إلى ما بين 20000 و 30000 شخص بحلول نهاية العام المقبل. ويمتد الموقع على مساحة 6 ملايين متر مربع موزعة على 5 مناطق، ومن المتوقع أن يستضيف 197 دولة و29 جهة وأن يستقطب أكثر من 42 مليون زائر، وذلك ابتداءً من 1 أكتوبر 2030 وحتى مارس 2031. وأكد المنظمون أنهم لا يتوقعون أي مشاكل خلال الأشهر الستة إلى الثمانية المقبلة في ظل الضغط الذي تفرضه مشاكل المنطقة على خطوط الإمداد.
تكمن التحديات الرئيسية في توفير العمالة والمصادر المحلية، وليس في رأس المال. إذا كنت تعمل في قطاع البناء فركز على بناء سجل ممتاز في مجال التوريد المحلي قبل أن يصل عدد العاملين إلى 20,000 أو 30,000 شخص.
144.95 مليار ريال، والتجارة الإلكترونية ترتفع 26 %
بلغ الإنفاق الاستهلاكي السعودي 144.95 مليار ريال في يوليو 2026، بزيادة قدرها 8% عن 134.51 مليار ريال في يوليو 2025. حيث بلغ الإنفاق عبر نقاط البيع 62.85 مليار ريال بزيادة قدرها 7% عبر 1.096 مليار عملية على 2.5 مليون جهاز. وارتفعت التجارة الإلكترونية عبر بطاقات مدى بنسبة 26% لتصل إلى 37.63 مليار ريال عبر 197.6 مليون عملية، بينما انخفضت عمليات السحب النقدي من 14,400 جهاز صراف آلي بنسبة 3% لتصل إلى 44.47 مليار ريال. ويبلغ عدد البطاقات المصرفية المصدرة 70.12 مليون بطاقة.
توضّح هذه التغييرات الانتقال من قناة إلى أخرى مما يعني أنه إذا كنت تدير مشروع تجاري تستهدف فيه قطاع المستهلكين، فيجب عليك تحويل استثماراتك من التعامل النقدي إلى قبول المدفوعات الرقمية بدلاً من اعتبارهم جميعًا جزء من خطة النمو.
4 مليارات دولار، وبرمجيات مجانية لـ 27 مليون شخص
وقّعت شركة Adobe ووزارة الاتصالات وتقنية المعلومات وشركة HUMAIN اتفاقية شراكة بقيمة تتجاوز 4 مليارات دولار، تتيح لأكثر من 27 مليون مواطن ومقيم ممن تبلغ أعمارهم 13 عامًا فأكثر الوصول المجاني إلى برنامجي Adobe Firefly Standard و Express Premium لمدة 12 شهرًا. وتشمل الاتفاقية نموذجًا مُصممًا خصيصًا لإنشاء الصور بما يتناسب مع الثقافة المحلية، ودعم الكتابة العربية من اليمين إلى اليسار، وإمكانية الوصول المجاني للشركات الناشئة المؤهلة عبر منصتي CODE و The Garage ابتداءً من مطلع عام 2027.
توزيع وإتاحة برامج بقيمة 4 مليارات دولار لـ 27 مليون شخص هو في الواقع استراتيجية توزيع ذكية، وليس تبرع مجاني. تسعى أدوبي إلى تأمين قاعدة مستخدميها قبل أن تتمكن أي جهة أخرى من تحديد شكل أدوات التصميم الإبداعي باللغة العربية في المستقبل.
8.52 مليار ريال، وأرباح البنوك تتراجع في يوليو
حققت البنوك السعودية أرباحاً قبل الزكاة والضرائب بلغت 8.52 مليار ريال في يوليو 2026، بزيادة قدرها 3% عن 8.24 مليار ريال في يوليو 2025، ولكنها انخفضت عن 10.10 مليار ريال في يونيو. وبلغ إجمالي الأصول 5.187 تريليون ريال، بزيادة قدرها 7.30% على أساس سنوي، والودائع 3.113 تريليون ريال، بزيادة قدرها 8.58%، وقروض القطاع الخاص 3.266 تريليون ريال، بزيادة قدرها 5.64%. تشمل هذه البيانات البنوك المدرجة في البورصة السعودية وفروع البنوك الأجنبية، وفقاً للنشرة الشهرية لمؤسسة النقد العربي السعودي (ساما).
تشهد البنوك نمواً في الودائع أسرع من القروض، لذا من المرجح أن تبقى هوامش الربح محمية بدلاً من زيادتها. إذا كنت تستهدف البنوك من خلال منتجاتك أو خدماتك، فركز على تكاليف الخدمة وتجاهل جانب أرقام النمو.
244 مليون ريال، وصندوق للذكاء الاصطناعي
أبرمت دراية المالية تعهد استثماري بمبلغ 244 مليون ريال لصندوق استثماري متخصص في الذكاء الاصطناعي وبرمجيات المؤسسات والتقنيات المتقدمة، حيث سددت 40% من المبلغ، أي 97.5 مليون ريال في 28 أغسطس، على أن يتم سداد النسبة المتبقية البالغة 60% على مدى 24 شهرًا. ويستهدف الصندوق جمع 4.5 مليار ريال، وبحد أقصى 5.62 مليار ريال، ومن المتوقع أن يضم حوالي 15 شركة في محفظته الاستثمارية.
تم الالتزام بـ 244 مليون ريال لصندوق بقيمة 4.5 مليار ريال لدعم حوالي 15 شركة. يجري حالياً عملية اختيار مجموعة الشركات السعودية المتخصصة في الذكاء الاصطناعي.
24 دولة، و980 مليون نسمة
وافقت منظمة التعاون الرقمي ومقرها الرياض، على انضمام ثماني دول مرشحة للعضوية، وهي: ألبانيا، وأذربيجان، وكازاخستان، وكينيا، ولبنان، وفلسطين، وسوريا، وزامبيا، بالإضافة إلى انضمام طاجيكستان كعضو منتسب، ليرتفع بذلك عدد أعضاء المنظمة من 16 إلى 24 دولة، وتغطي خدماتها نحو 980 مليون نسمة أي ما يعادل 12% من سكان العالم. وقد انطلقت المنظمة عام 2020 بخمس دول مؤسسة، وتعمل وفق خطة عمل للفترة 2025-2028.
يُظهر التوسع من 5 دول مؤسِسة في عام 2020 إلى 24 دولة، تمثل الآن ما يقرب من 12% من سكان العالم، أن المعايير لهذه الدول ستُوضع بشكل تشاركي في مجالات قواعد البيانات والتجارة الرقمية عبر الحدود من قبل هذه الدول المشاركة.
541 مليون ريال، وتمويل منصات الفنتك للمصانع يقفز 130 %
ارتفعت قروض منصات التكنولوجيا المالية للمشاريع الصناعية السعودية بنسبة 130% في النصف الأول من عام 2026 لتصل إلى 541 مليون ريال، مقارنةً بـ 234 مليون ريال في الفترة نفسها من العام الماضي، مع توسع شركاء التكنولوجيا المالية من ثلاثة إلى سبعة. وبلغ تمويل التكنولوجيا المالية للقطاع الصناعي 774 مليون ريال في عام 2025، بزيادة قدرها 36% عن 569 مليون ريال في عام 2024 و317 مليون ريال في عام 2023. ويمثل رقم النصف الأول من عام 2026 حوالي 70% من إجمالي العام الماضي.
ارتفع حجم التمويل من 317 مليون ريال في 2023 إلى 774 مليون ريال في 2025، ووصل إلى 541 مليون ريال منتصف هذا العام. لا يعكس هذا النمو السريع تطورات ابتكارية، بل يشير إلى وجود فجوة مستمرة في قنوات التمويل التقليدية غطتها هذه المنصات الجديدة.
154.72 مليار ريال فائض، والربع الأول يحمل معظمه
بلغ فائض الميزان التجاري للمملكة 154.72 مليار ريال في النصف الأول من عام 2026، بزيادة قدرها 53.17% على أساس سنوي، من إجمالي تجارة خارجية بلغ 1.052 تريليون ريال، مع ارتفاع الصادرات بنسبة 7.3% وانخفاض الواردات بنسبة 2.7%. وشهد النصف الأول من العام نموًا ملحوظًا حيث حقق الربع الأول 93.2 مليار ريال من الفائض، بينما حقق الربع الثاني 61.52 مليار ريال. وسجل شهر مارس ارتفاعًا كبيرًا بنسبة 213.7% ليصل إلى 56.49 مليار ريال، وكان شهر فبراير الأقوى من حيث إجمالي التجارة بواقع 183.17 مليار ريال، بينما كان شهر يونيو الأضعف بواقع 158.21 مليار ريال.
ارتفع الفائض بنسبة 53.17% في النصف الأول من هذا العام. وبلغ فائض الربع الثاني 61.52 مليار ريال، بانخفاض عن 93.2 مليار ريال في الربع الأول. حفّز هذا النمو أداء قوي في الربع الأول، على الرغم من أن هذا الاتجاه يبدو متراجع الآن.
من 50 إلى 250 ميغاواط، وعقد يفوق إيرادات عام كامل
تلقّت شركة المعمر لأنظمة المعلومات خطاب ترسية مشروع توسيع مركز بيانات الذكاء الاصطناعي التابع لها مع شركة هيوماين من 50 ميغاواط إلى 250 ميغاواط، بإضافة 200 ميغاواط على مراحل. تتجاوز قيمة العقد الموسّع 689% من إجمالي إيرادات الشركة لعام 2025 والتي بلغت 1.27 مليار ريال؛ بينما مثّل العقد الأصلي الذي أُعلن عنه في مارس أكثر من 155% من إيرادات عام 2024. مازال العمل مستمر على أول 50 ميغاواط، في حين ستبدأ أعمال الهندسة والمشتريات والإنشاء للسعة الإضافية، على أن تُستكمل إجراءات التعاقد خلال أسبوعين.
حققت الشركة إيرادات بلغت 1.27 مليار ريال العام الماضي، ورفع هذا المشروع طاقتها الإنتاجية من 50 إلى 250 ميغاواط. يتجاوز هذا النمو السريع في الحجم وتيرة تطور الأعمال الطبيعية.
50 يوم و6,681 ريال، متوسط الاستقدام المنزلي
أفادت منصة مساند السعودية بأن متوسط مدة استقدام العاملات المنزليات في النصف الأول من عام 2026 بلغ 50 يوم، بتكلفة متوسطة قدرها 6,681 ريال، وذلك من خلال 39 دولة. وقد تعاملت المنصة مع أكثر من 122,000 طلب نقل خدمة وأكثر من 450,000 عقد تأمين، بالتعاون مع نحو 6,164 مكتب خارجي معتمد، كما وسّعت قنوات دفع الأجور لتشمل 16 خيار رقمي.
يبدو من الواضح اهتمام الدولة بهذا السوق وجعله قابلاً للقياس، حيث تجاوزت عمليات النقل 122 ألف عملية. إذا كنت من اللاعبين في هذا السوق ركز على عمليات انتقال العملاء بدلاً من إعطاء الأولوية للاستقدام لأول مرة.
7.4 مليار دولار، وسقف الملكية الأجنبية عند 49 %
تُشير تقديرات مورغان ستانلي إلى أن رفع سقف ملكية الأجانب في السعودية من 49% إلى 75% سيجذب نحو 4.3 مليار دولار من التدفقات الاستثمارية غير المتحركة، وأن إلغاء هذا السقف بالكامل سيجذب نحو 7.4 مليار دولار. تُعدّ السعودية آخر سوق خليجي تُبقي على حدّ ملكية الأجانب بنسبة 49%.
يمثل الفرق بين 4.3 مليار دولار و7.4 مليار دولار تكلفة إزالة الحد الأقصى بالكامل. مما سيحرر معظم الصناديق غير المتحركة عند إلغاء الحد الأقصى، وليس عند رفعه إلى 75%.
أكثر من 10 مليارات دولار، وصفقات تُوقَّع في باريس
من المتوقع أن تتجاوز قيمة الصفقات التي ستُبرم بين كيانات سعودية وفرنسية خلال اجتماع الطاولة المستديرة للاستثمار السعودي الفرنسي في باريس 10 مليارات دولار، وتشمل قطاعات الصناعات المتقدمة، وخدمات النقل واللوجستيات، والذكاء الاصطناعي، والبنية التحتية الرقمية. بحضور ولي العهد إلى جانب مسؤولين فرنسيين وقادة أعمال.
القطاعات الأربعة المذكورة هي الصناعات المتقدمة والخدمات اللوجستية والذكاء الاصطناعي والبنية التحتية الرقمية، بدون ذكر قطاع الطاقة وهذا ما تبدو عليه أجندة التنويع على طاولة المفاوضات.
446 مليون ريال، والمدارس تتصدر ترتيب الإنفاق
انخفض الإنفاق في نقاط البيع بنسبة 2.8% ليصل إلى 14.19 مليار ريال في الأسبوع المنتهي في 15 أغسطس، وذلك عبر 249.68 مليون معاملة، بانخفاض قدره 1.5%. في المقابل، ارتفعت معاملات التعليم بنسبة 62.7% على أساس أسبوعي لتصل إلى 446.08 مليون ريال. وتصدرت الأغذية والمشروبات قائمة الإنفاق بقيمة 2.2 مليار ريال، بانخفاض قدره 3.7%، وبلغت قيمة المعاملات في الرياض 4.84 مليار ريال عبر 79.80 مليون معاملة.
زيادة الإنفاق على التعليم بنسبة 62.7% على الرغم من إنخفاض الإجمالي بنسبة 2.8% تعكس تأثير زمني وليس زيادة في ثقة المستهلك. حيث تغيّرت وجهة انفاق الأسر مع موسم عودة المدارس السنوي.
3.25 تريليون ريال، ونسبة القروض للودائع تتجاوز 100 %
وفقًا لشركة الراجحي كابيتال: ارتفعت نسبة صافي القروض المقدمة من البنوك السعودية مجتمعة 7% على أساس سنوي ليصل إلى 3.25 تريليون ريال (865.2 مليار دولار)، وارتفعت الودائع بنسبة 9% لتصل إلى 3.15 تريليون ريال، مما دفع نسبة القروض إلى الودائع إلى 103%، بينما تحسن هامش صافي الفائدة بمقدار 5 نقاط أساسية ليصل إلى 2.96%.
ظاهرياً، تتجاوز الودائع القروض على الرغم من أن نسبة القروض إلى الودائع لا تزال ترتفع فوق 100% لذلك يجب أن تكون تكاليف التمويل بالجملة هي الرقم الذي تنظر إليه هذا العام بدلاً من نمو القروض الإجمالي.
9.3 مليون ريال، والأمن السيبراني يصبح خدمة مستمرة
وقّعت شركة بيوريتي لتقنية المعلومات عقداً بقيمة 9.3 مليون ريال، شامل ضريبة القيمة المضافة، مع إمارة القصيم لمدة ثلاث سنوات لتقديم خدمات التشغيل والصيانة ودعم الأمن السيبراني.
يجعل هذا العقد الذي تبلغ قيمته 9.3 مليون ريال، ويمتد لثلاث سنوات، تقديم خدمات الأمن السيبراني التزاماً تشغيلياً؛ حيث ستتم إدارة جودة الخدمة والاستجابة للحوادث بنفس دقة التسليم الفني الأولي.
182 ألف كيلومتر مربع، و أرامكو تدخل التعدين
تُؤسس أرامكو ومعادن مشروعًا مشتركًا، بحصة 51% لمعادن و49% لأرامكو لاستكشاف المنطقة الرابعة من المنصة العربية، التي تبلغ مساحتها حوالي 182 ألف كيلومتر مربع، أي ما يقارب 10% من مساحة المملكة، بهدف استخراج النحاس ومعادن أخرى أساسية في تحول الطاقة على امتداد ممر عرضه 100 كيلومتر. وتُقدر قيمة الثروة المعدنية السعودية بأكثر من 9.3 تريليون ريال، في حين يهدف برنامج رؤية 2030 إلى رفع مساهمة قطاع التعدين في الناتج المحلي الإجمالي إلى 240 مليار ريال.
أرامكو تملك حصة 49%، ما يعني أنها حصة غير مسيطرة على الشركة، بل ستساهم بخبرتها. تزوّد أرامكو الشركة ببيانات باطن الأرض، بينما تتولى معادن إدارة العمليات والتعدين.
120 مليار دولار إيرادات، والأرباح تتضاعف
أظهرت نتائج صندوق الاستثمارات العامة لعام 2025 ارتفاعًا في الإيرادات بنسبة 9% لتصل إلى 120 مليار دولار، وتضاعف صافي الأرباح إلى أكثر من الضعف ليصل إلى 17 مليار دولار، مع تجاوز قيمة الأصول المُدارة 900 مليار دولار مقارنةً بـ 530 مليار دولار في عام 2021، وعائد سنوي إجمالي للمساهمين بنسبة 5.8% منذ عام 2017، حيث تُستثمر 80% من الأصول محليًا و55% في الاستثمارات البديلة. وقدّر الصندوق مساهمته بنسبة 11% من الناتج المحلي الإجمالي السعودي غير النفطي في عام 2025، و 342 مليار دولار تراكميًا من عام 2021 إلى عام 2025، مع استثمار 199 مليار دولار محليًا خلال تلك الفترة، وارتفاع الاستثمارات الدولية بنسبة 12% في عام 2025.
ارتفعت الإيرادات بنسبة 9% وتضاعفت الأرباح، والفرق يكمن في بدء الشركات التابعة للصندوق بتوزيع الأرباح، وليس في تضاعف أداء أعمال الصندوق. ويستند هذا الفارق إلى نضج الاستراتيجية الجديدة، الذي ظهر قبل ظهور الاستراتيجية نفسها.
7.4 مليون مشترك، والشريحة الثانية تكشف الحقيقة
بحسب تقرير أوبن سيجنال عن سوق الاتصالات في المملكة، تستحوذ شركة الاتصالات السعودية (stc) على 49% من حصة السوق، تليها موبايلي بنسبة 23.8%، ثم زين السعودية بنسبة 14.6%. وتمثل شركات الاتصالات الافتراضية مجتمعةً ما يقارب 12% من السوق، ليصل عدد مشتركيها إلى حوالي 7.4 مليون مشترك بحلول أوائل عام 2026. ومن بين العملاء، يُعدّ مشتركو زين الأكثر استخدامًا لشريحة SIM ثانية، حيث يستخدمها حوالي 37% منهم، مقارنةً بـ 27% لمشتركي موبايلي وحوالي 17% لمشتركي stc. ومنذ عام 2019، استثمرت شركات الاتصالات أكثر من 1.5 مليار دولار في شبكات الجيل الخامس (5G).
تُظهر نسب استخدام الشرائح المزدوجة سلوك المستهلكين لما قبل إلغاء الاشتراك أو الانتقال لمشغّل أخر، لذا من الأفضل التركيز على بناء باقات منافسة للشريحة الثانية بدلاً من بناءها مقارنةً مع الباقات الرئيسية للمنافسين.
أرباح شركات "اشتر الآن وادفع لاحقاً"
تشير توقعات أرقام لقطاع "اشتر الآن وادفع لاحقًا"، بعد أن رفعت مؤسسة النقد سقف التمويل إلى 10,000 ريال، إلى أن حجم السوق سيبلغ 4.96 مليار دولار في عام 2025، و5.29 مليار دولار في عام 2026، و7.31 مليار دولار بحلول عام 2031، بمعدل نمو سنوي مركب قدره 6.66%، مقارنةً بـ 28.85% لخدمات "اشتر الآن وادفع لاحقًا" المرتبطة بالبنوك. وقد حققت شركة تابي عائدًا تمويليًا فعليًا بنسبة 19.5% على أصول بقيمة 1.6 مليار دولار في الربع الأول من عام 2026، بينما حققت شركة تمارا عائدًا بنسبة 31.7% على أصول بقيمة 1.8 مليار دولار.
لم تعد خدمات "اشتر الآن وادفع لاحقًا" تتبع نموذج عمل واحد. فحصص السوق البالغة 19.5% لتابي و31.7% لتمارا تُظهر أن هذه الخدمات تعملان بشكل مختلف. في الوقت نفسه، تشهد الخدمات التابعة للبنوك نموًا بنسبة 28.85% بفضل انخفاض تكاليف التمويل وقاعدة العملاء الكبيرة. لذا، ينبغي على مزودي خدمات "اشتر الآن وادفع لاحقًا" المستقلين التركيز على تكلفة رأس المال عند وضع استراتيجياتهم بشكل رئيسي، وليس فقط على بناء حصتهم السوقية.
رؤوس الأموال تتجه نحو المملكة
بلغت الأصول المدارة في السعودية 1.244 تريليون ريال في نهاية عام 2025، مقارنة بـ 612 مليار ريال في عام 2020، مع ارتفاع عدد الشركات المدرجة بنسبة 89% ليصل إلى 392 شركة، وتضاعف الملكية الأجنبية لتصل إلى 417 مليار ريال، وبلغ صافي المشتريات الأجنبية في البورصة السعودية 1.6 مليار دولار في الربع الثاني من عام 2026.
يشير تضاعف الأصول المدارة والملكية الأجنبية خلال خمس سنوات إلى سوق يشهد تحولاً في الملكية وليس فقط في قيمته. وغالباً ما يطرح الملاك الأجانب أسئلة مختلفة عن الأصول المدارة مقارنةً بالملاك المحليين.
3.4 تريليون ريال، و الاستراتيجية تتحول إلى العوائد
تحول تركيز استراتيجية صندوق الاستثمارات العامة للفترة 2026-2030 من التوسع إلى خلق القيمة. ويأتي هذا التحوّل بعد أن ارتفعت أصول الصندوق المُدارة من حوالي 500 مليار ريال في عام 2015 إلى أكثر من 3.4 تريليون ريال في عام 2025. إضافةً إلى ذلك، استثمر الصندوق أكثر من 199 مليار دولار في مشاريع محلية جديدة خلال الفترة من 2021 إلى 2025، وحقق عائدًا سنويًا إجماليًا للمساهمين يزيد عن 7% منذ عام 2017.
لم يعد بإمكان الصندوق الاعتماد على حجمه فقط لتحقيق التأثير المأمول. فبعد خمس سنوات من نمو الأصول، بات لزاماً عليه الآن التركيز على إثبات ربحيته.
الإنفاق ينخفض بـ 1.7 مليار
انخفضت تعاملات نقاط البيع إلى 14.6 مليار ريال في الأسبوع المنتهي في 8 أغسطس، مقارنةً بـ 16.31 مليار ريال في الأسبوع الذي سبقه. كما انخفض عدد التعاملات، ليصل إلى 253.4 مليون معاملة مقابل 267.1 مليون معاملة في الأسبوع الذي سبقه. وشكّلت تعاملات مدينة الرياض 4.88 مليار ريال، أي ما يعادل 33.4% من الإجمالي. وتصدّرت الأطعمة والمشروبات القائمة بقيمة 2.28 مليار ريال من 58.41 مليون معاملة، تلتها المطاعم والمقاهي بقيمة 1.9 مليار ريال.
تُظهر هذه البيانات انخفاضاً في متوسط الإنفاق. لكن واقعيًا، لا يزال نفس الأشخاص يختارون الخروج بنفس الوتيرة، لكنهم الآن يُفضّلون خيارات أرخص أو أقل في المطاعم والمقاهي.
11 جراحة روبوتية أجريت عن بُعد
أكمل مستشفى صحة الافتراضي في المملكة 11 عملية جراحية روبوتية عن بعد، بما في ذلك ثاني عملية استئصال الفص الرئوي عن بعد وخامس عملية استئصال الرئة عن بعد على مستوى العالم، حيث أجرى الجراحون في الرياض عمليات جراحية لمرضى في حائل ومناطق أخرى في المملكة.
نجاح جراح في الرياض إتمام عملية جراحية لمريض في حائل دون الحاجة إلى سفر أي منهما. وتكرار ذلك إحدى عشرة مرة، يُثبت أن المسافة لم تعد عائقاً أمام الرعاية الطبية الفعالة.
المملكة تقود قطاع السياحة في المنطقة
ساهم قطاع السفر والسياحة في المملكة بمبلغ 178 مليار دولار في الاقتصاد في عام 2025، أي ما يعادل 46% من حجم اقتصاد السفر والسياحة في الشرق الأوسط بأكمله، بنمو قدره 7.4%، ما يقارب من ضعف المعدل العالمي البالغ 4.1%، مع ارتفاع إنفاق الزوار الخارجيين بنسبة 8.2% مقابل معدل عالمي قدره 3.2%.
يتركز ما يقارب من نصف اقتصاد السياحة في المنطقة بأكملها الآن في المملكة، وينمو بمعدل ضعف المعدل العالمي، وهو تحول كبير يحتاج إعادة خريطة السفر في الشرق الأوسط قبل إعداد الكتب والأدلة الإرشادية.
الاستثمارات الأجنبية المباشرة تتجاوز 1.1 تريليون ريال
بلغ رصيد الاستثمار الأجنبي المباشر في المملكة 1,122.8 مليار ريال في نهاية الربع الأول من عام 2026، بزيادة قدرها 12% على أساس سنوي، وهو ما يمثل حوالي 32% من إجمالي الاستثمار الأجنبي في المملكة، مقابل إجمالي الاستثمار الأجنبي البالغ 3,530.8 مليار ريال، بزيادة قدرها 18% على أساس سنوي.
نما الاستثمار الأجنبي المباشر بنسبة 12%، مقابل إجمالي الاستثمار الأجنبي بنسبة 18%. يدل هذا أن الاستثمارات في المحافظ الاستثمارية وغيرها من الاستثمارات تنمو بوتيرة أسرع من الاستثمارات المباشرة؛ ففي الوقت الراهن، تتفوق الاستثمارات سريعة الوتيرة على أنواع الاستثمارات طويلة الأجل.
استخدام الذكاء الاصطناعي في المملكة تضاعف
بلغت نسبة مستخدمي الإنترنت السعوديين الذين يستخدمون أدوات الذكاء الاصطناعي 45.2% في عام 2025، أي أكثر من ضعف النسبة في العام السابق، وفقًا لتقرير الإنترنت السعودي الصادر عن هيئة الاتصالات. وسُجّلت أعلى نسبة بين الفئة العمرية 20-29 عامًا (55.7%)، وكانت النسبة أعلى بين النساء (52.8%) مقارنةً بالرجال (39.4%). وبلغت نسبة استخدام هذه الأدوات في قطاع الأعمال 33.1% (بزيادة قدرها 20%)، حيث تصدّر قطاع المعلومات والاتصالات بنسبة 61.1%، يليه قطاع الخدمات المالية بنسبة 52.9%.
يتقدّم الأفراد على جهات عملهم بـ 12 نقطة مئوية في تبنّي الذكاء الاصطناعي، و 61.1% من شركات المعلومات والاتصالات تستخدمه بالفعل. ركّز على بيع هذه القدرات الآن؛ فأعضاء لجنة المشتريات يستخدمون هذه الأدوات بأنفسهم، حتى لو لم تواكب إدارة المشتريات هذه السرعة بعد.
سوق التأمين يتضاعف
بلغ حجم سوق التأمين في المملكة 84 مليار ريال في عام 2025، مرتفعاً من 42 مليار ريال في عام 2021، أي ما يعادل ضعف حجمه تقريباً خلال أربع سنوات. وشكّل التأمين الصحي وتأمين السيارات 89% من نمو الأقساط، حيث ساهم التأمين الصحي وحده بنسبة 68% من هذه الزيادة. ويشهد نمو السوق تباطؤاً حاداً: 26.9% في عام 2022، و22.7% في عام 2023، و16.3% في عام 2024، و10.7% في عام 2025.
تضاعف حجم السوق خلال أربع سنوات، لكن معدل نموه انخفض إلى النصف مرتين، بتراجع من 26.9% إلى 10.7%. مع انتقال القطاع من مرحلة التوسع إلى مرحلة النضج، يتحول التركيز من الاستحواذ إلى الاحتفاظ بالعملاء.
السعودية تستحوذ على 62٪ من الاستثمارات
جمعت الشركات الناشئة في منطقة الشرق الأوسط وشمال أفريقيا 172.6 مليون دولار عبر 45 صفقة في يوليو، بزيادة قدرها 16% مقارنة بالشهر السابق. وحصلت السعودية على 106.6 مليون دولار عبر 16 صفقة، أي ما يعادل 62% من إجمالي التمويل الإقليمي. وجمعت الإمارات 46.6 مليون دولار عبر 16 صفقة أيضًا، تلتها سوريا بـ 10.6 مليون دولار، ثم مصر بـ 7.25 مليون دولار، والمغرب بـ 2 مليون دولار. وشكّلت السعودية والإمارات معاً نحو 89% من إجمالي رأس المال المُجمّع. ومن أبرز جولات التمويل: جولة التمويل التأسيسي لشركة RIME بقيمة 2 مليون دولار بقيادة Seedra Ventures، واستثمار استراتيجي في شركة MOZN من Humain، وتصنيف "A-" لشركة Tamara من قِبل Simah.
حصة السعودية البالغة 62% نتجت عن استثمارات أكبر بنفس عدد الصفقات مع الإمارات، بحجم سوق لم يتجاوز 172.6 مليون دولار؛ على الشركات أن تستهدف التنافس على رأس المال الاستراتيجي، وليس السعي فقط وراء سوق رأس المال الجريء.
425 مليار ريال في ربع واحد
ارتفع الإنفاق الاستهلاكي السعودي بنسبة 6.8% على أساس سنوي ليصل إلى 425 مليار ريال في الربع الأول من 2026، وشمل ذلك عبر نقاط البيع، وعمليات السحب النقدي، ومشتريات التجارة الإلكترونية. وبلغ إجمالي الإنفاق عبر قنوات الدفع الرسمية في عام 2025 نحو 1.57 تريليون ريال. وللمقارنة، ورد في التقرير نفسه أن الناتج المحلي الإجمالي في الربع الأول نما بنسبة 3%، والنشاط غير النفطي بنسبة 2.9%، ومعدل التضخم 1.8%، ويتوقع صندوق النقد الدولي نموًا بنسبة 1.7% في عام 2026 و 5.5% في عام 2027.
425 مليار ريال حجم الانفاق في ربع واحد، بنمو يقارب 5% أسرع من نمو الأسعار. يساهم المستهلك السعودي في هذا الاقتصاد بأكثر مما يشير إليه الناتج المحلي الإجمالي.
سبع وخمسون دراسة، الدورة الثانية عشرة
يعقد منتدى الرياض الاقتصادي دورته الثانية عشرة في الفترة من 12 إلى 14 أكتوبر 2026 في مركز الرياض الدولي للمؤتمرات والمعارض، بمشاركة وزراء ومتخصصين من القطاعين العام والخاص، وأكاديميين، ورجال أعمال. وقد قدم المنتدى على مر تاريخه أكثر من 57 دراسة اقتصادية، تحولت العديد منها إلى مبادرات وقرارات حكومية.
إذا كنت ترغب في المشاركة في صنع القرار والسياسات بدلاً من الحصول على أخبارها، فالموعد هو شهر أكتوبر. يتم تقديم المقترحات والأوراق قبل انعقاد الدورة، وليس خلالها، لذا ابدأ الآن.
خسائر 2.4 مليار
أعلنت شركة لوسيد عن خفض التكاليف بقيمة 1.4 مليار دولار، في حين اتسعت خسائر النصف الأول من عام 2026 بنسبة 50% لتصل إلى 2.4 مليار دولار، مقارنةً بـ 1.6 مليار دولار في العام السابق. وبلغ إنتاج النصف الأول 10,274 سيارة، مقابل هدف سنوي يتراوح بين 25,000 و 27,000 سيارة. وانخفضت أسهم الشركة بنسبة 9% عقب الإعلان.
خلال ستة أشهر، تم إنتاج 10,274 سيارة، مقابل هدف سنوي يتراوح بين 25,000 و 27,000 سيارة. هذا يعني أن النصف الثاني من العام يجب أن يُضاعف إنتاج النصف الأول تقريبًا. بالرغم من تركيز الخبر على الخسائر وخفض التكاليف، فجوة الإنتاج هي التحدي الحقيقي.
47 ألف عميل جديد في ربع سنة
حققت شركة الطاقة السعودية نموًا في إيرادات النصف الأول من عام 2026 بنسبة 11% لتصل إلى 52 مليار ريال، وارتفع صافي الدخل بنسبة 8% تقريبًا ليصل إلى 6.7 مليار ريال، على الرغم من انخفاض صافي الربح في الربع الثاني بنسبة 7% نتيجة ارتفاع تكاليف التمويل. وبلغت النفقات الرأسمالية 39 مليار ريال، بزيادة قدرها 6%. ووصل عدد العملاء إلى 11.6 مليون عميل، مع إضافة أكثر من 47 ألف عميل في الربع الثاني؛ ونمت شبكة التوزيع بنسبة 5%، وشبكة النقل بنسبة 4%، وخطوط الألياف الضوئية بنسبة 7%. وارتفع سعر السهم بأكثر من 25% منذ بداية العام.
إضافة 47000 وصلة كهربائية جديدة في ثلاثة أشهر بمعدل 500 وصلة يوميًا، تم تمويلها من خلال نفقات رأسمالية تقارب ستة أضعاف الربح. يتسارع تطوير الشبكة الكهربائية بشكل يفوق احتياجات السكان الذين سيستخدمونها لاحقاً.
التكلفة الحقيقية لرعاية الملاعب
من المتوقع أن تساهم رعاية أرامكو لكأس العالم 2026 في زيادة قيمة الشركة بمقدار 26.1 مليار دولار، وهو ما يمثل حوالي 43% من إجمالي قيمة الشركات البالغة 61 مليار دولار التي حققها جميع رعاة البطولة. بالإضافة إلى ذلك، من المتوقع أن ترتفع قيمة العلامة التجارية بنحو 1.08 مليار دولار، ما يعكس نموًا بنسبة 2.3%. وبهذا النمو، تحتل أرامكو المرتبة الرابعة بين الرعاة الرسميين للبطولة.
شركة رائدة تثبت قدرتها على تعزيز نمو علامتها التجارية من خلال بطولة كرة قدم، متجاوزةً بذلك المكاسب المحققة من أنشطتها الاستخراجية التقليدية. يُجسّد هذا التحوّل ديناميكيات القيمة والمنتج المتغيرة، مؤكدًا على ضرورة تأقلم الشركات للحفاظ على مكانتها في بيئة تنافسية.
ستة أشهر لتمويل 5 مليارات دولار
تتوقع داتا فولت إتمام تمويل مشروع مركز بيانات الذكاء الاصطناعي في السعودية، بقيمة إجمالية قدرها 5 مليارات دولار، خلال ستة أشهر، وذلك من خلال منشأة بقدرة 1.5 جيجاواط في نيوم، من المقرر تشغيل مرحلتها الأولى عام 2028. كما تسعى داتا فولت إلى جمع تمويل يصل إلى 150 مليون دولار لموقعها في أوزبكستان، الذي تبلغ تكلفة المشروع 250 مليون دولار، بما في ذلك 78 مليون دولار من البنك الأوروبي لإعادة الإعمار والتنمية بقرض غير قابل للاسترداد لمدة 12 عامًا؛ ولم يتبقَّ من المرحلة الأولى، التي تبلغ قدرتها 6 ميجاواط، سوى أقل من 10% من طاقتها الاستيعابية. وتدير الشركة الأم، فيجن إنفست، أصولًا في البنية التحتية تزيد قيمتها عن 95 مليار دولار.
تُعدّ صفقة أوزبكستان مثال جيد. فهيكل التمويل غير الرجعي لمدة 12 عامًا، والذي يدعمه بنك تنمية، هو النموذج الذي سيحاولون محاكاته في نيوم، و1.5 جيجاواط تعادل تقريبًا عشرين ضعف حجم النموذج، وهو ما سيختبر هذا النموذج.
عدد أقل من الصفقات، وأصغر حجماً
انخفض تمويل رأس المال الجريء في المملكة بنسبة 74% على أساس سنوي إلى 219 مليون دولار في النصف الأول من عام 2026، من حوالي 853 مليون دولار في النصف الأول من عام 2025، عبر 72 صفقة، بانخفاض قدره 41% عن 122 صفقة. واستحوذت شركات التكنولوجيا المالية على 67% من الدولارات (147 مليون دولار)؛ واستحوذت المملكة على حصة 34% من إجمالي صفقات منطقة الشرق الأوسط وشمال إفريقيا، مع جولات التمويل في المراحل المبكرة التي شكلت 83% من إجمالي الصفقات.
انخفض عدد الصفقات بنسبة 41%، بينما انخفض حجمها بالدولار بنسبة 74%، وتراجع متوسط قيمة الصفقة بوتيرة أسرع من انخفاض عدد الصفقات. لا يقتصر الأمر على تقليص المستثمرين لاستثماراتهم فحسب، بل قلت كذلك مبالغ الاستثمار، هذا هو الجانب الأكثر أهمية في هذه الأرقام.
العنوان الرئيسي هو النفط. أما القصة فهي 0.6%
تشير التقديرات الأولية الصادرة عن هيئة الإحصاء (GASTAT) إلى انخفاض الناتج المحلي الإجمالي الحقيقي في الربع الثاني بنسبة 4.8% على أساس سنوي، مع تراجع أنشطة النفط بنسبة 24.7%، وارتفاع القطاعات غير النفطية بنسبة 0.6%، ونمو القطاع الحكومي بنسبة 0.9%. وبعد التعديل الموسمي، انكمش الاقتصاد بنسبة 4.9% خلال الربع. وللمقارنة، أظهرت التقديرات الأولية للربع الأول من عام 2026 نمو الناتج المحلي الإجمالي بنسبة 3.0%، مع نمو القطاعات غير النفطية بنسبة 2.8%. وبالتالي، وعلى أساس المقارنة المباشرة، انخفض نمو القطاعات غير النفطية من 2.8% إلى 0.6% خلال ربع واحد.
يبدو انخفاض النمو بنسبة 4.8% سيئًا، ولكنه في الغالب ليس كذلك؛ بينما يبدو ارتفاع القطاع غير النفطي بنسبة 0.6% جيدًا، ولكنه في الغالب ليس كذلك أيضًا. هذا هو جوهر صعوبة فهم الوضع الاقتصادي الراهن؛ فالرقم المقلق هو الرقم المطمئن، والرقم المطمئن هو ما يدعو للقلق.
3.6 مليار ريال سعودي، 2505 شقة، صندوق واحد
أنشأت شركة الرمز العقارية صندوقًا متوافقًا مع الشريعة الإسلامية بقيمة تزيد عن 3.6 مليار ريال سعودي، تديره شركة الأهلي المالية، وتمتلك الرمز 100% من الوحدات. يغطي الصندوق موقعًا تزيد مساحته عن 90,000 متر مربع في حي الرائد بالرياض، ويضم 2,505 شقة سكنية بالإضافة إلى مساحات تجارية، بموجب عقد تطوير بقيمة تقارب 1.2 مليار ريال سعودي، مع رسوم تطوير بنسبة 10% ورسوم تسويق بنسبة 2.5% على مدى خمس سنوات تقريبًا.
إضافة 2505 وحدة سكنية في سوق يشهد انخفاضًا في قروض الرهن العقاري السكني الجديدة إلى النصف تقريبًا مقارنةً بالعام السابق. يُمثل هذا المشروع استثمارًا لمدة خمس سنوات، ويعتمد على افتراض استقرار التمويل قبل التسليم بوقتٍ كافٍ. هذا الافتراض هو ما يجب دراسته.
167 مليار دولار، والتقويم المرتبط به
تتوقع كامكو إنفست أن يصل استحقاق السندات والصكوك السعودية للأعوام 2026-2030 إلى 167.4 مليار دولار، وهو الأكبر في دول مجلس التعاون الخليجي. من هذا المبلغ، 64.5% مقوّم بالدولار، وتمتلك البنوك والمؤسسات المالية 73.5% من حصة الشركات.
عندما أطلقنا الإصدار الأول من نشرة خط الأساس برصيد ائتماني قياسي قدره 3.2 تريليون ريال، كان ذلك بمثابة ذروة المنحنى. والآن أصبح لدى البنوك آجال استحقاق خاصة بها يتعين عليها معالجتها؛ لذلك، عند النظر في أي اقتراض تخطط للقيام به، ركز على تسعيره على أساس السنتين المقبلتين من الإقراض بدلاً من السنتين السابقتين.
180 مليون ريال سعودي للحفاظ على تشغيل الآلات
حصلت شركة المعمر لأنظمة المعلومات (MIS) على عقد بقيمة 179.8 مليون ريال سعودي من مدينة الملك سعود الطبية يغطي صيانة وإصلاح الأجهزة والمعدات الطبية بالإضافة إلى أعمال وخدمات تكنولوجيا المعلومات.
يُظهر هذا الربع إيرادات متكررة وسط ضغوط على دخل المشاريع. إذا كانت مشاريعك تعتمد على النفقات الرأسمالية، فإن السؤال الاستراتيجي الذي يطرحه هذا العقد هو: ما هي أنواع خدماتك التي يمكنك تقديمها كخدمة سنوية بدلاً من ذلك؟
29.3 مليون سائح، والعدد في ازدياد
29.3 مليون سائح دولي في عام 2025، بزيادة قدرها 67٪ منذ عام 2019، وهي أعلى نسبة نمو بين دول منظمة التعاون الاقتصادي والتنمية؛ 176.7 مليار ريال سعودي إنفاق أجنبي، و 127.1 مليار ريال سعودي إنفاق محلي؛ 5.2٪ من الناتج المحلي الإجمالي.
يتقارب الإنفاق المحلي مع الإنفاق الأجنبي على السياحة داخليًا وينمو بشكل أسرع (10٪)، العائلة السعودية هي العميل الذي يمكنك الوصول إليه فعلياً هذا العام.
انخفاض ستة أرباع
تراجعت أرباح مجموعة تداول السعودية في الربع الثاني بنسبة 4% لتصل إلى 92 مليون ريال سعودي، مسجلةً بذلك انخفاضاً سنوياً سادساً على التوالي، بينما نمت خدمات البيانات بنسبة 13.7%.
انخفاض أرباح البورصة في سوق نشطة كهذه يُعد بمثابة تحذير بشأن أحجام التداول، فبالتأكيد أثرت هذه الظاهرة على أرباح الشركات.
شركة موبايلي تدرس بيع أبراجها
محادثات تمهيدية بشأن اتفاقية عدم الإفصاح، لا يوجد مذكرة تفاهم، ولا أثر مالي حتى الآن.
اتفاقية عدم الإفصاح هي التزام بالإفصاح، وليست صفقة. لنراقب من ستؤول إليه ملكية البنية التحتية الوطنية عند اتمامها.
فائض تجاري متزايد، والصادرات غير النفطية متراجعة
بلغ الفائض التجاري 26.03 مليار ريال سعودي (+328.8%) في مايو، حيث ارتفعت الصادرات النفطية بنسبة 19.5% لتصل إلى 75.6% من الإجمالي، بينما انخفضت الصادرات غير النفطية بنسبة 26.1%.
الاختبار ليس ما إذا كان الفائض ينمو، بل ما إذا كان بإمكانه النمو عندما لا ينمو النفط.
الإنفاق الإعلاني ينضج
أظهرت دراسة لـSnap وKearney فجوة بثماني نقاط مئوية بين نمو الإنفاق الإعلاني الرقمي ونمو التجارة الإلكترونية، فيما يرى أكثر من 30% من المستهلكين السعوديين أن الإعلانات لا تمثلهم ثقافيًا.
ثلث المستهلكين لا يرون أنفسهم في الإعلانات. أكبر فرصة للنمو ليست في زيادة الميزانية، بل في بناء محتوى أكثر قربًا من الثقافة المحلية.
دليل موحّد للخليج
أقر مجلس الوزراء قواعد موحدة لتنظيم الملكية المشتركة في دول الخليج، توحّد حوكمة المرافق المشتركة، وحقوق الملاك، وإدارة الأصول.
النزاعات على الملكية المشتركة هي الاحتكاك الصامت في كثير من المشاريع العقارية، وحلّها يفتح الباب أمام استثمارات أكبر.
الراجحي يتصدر بـ13.7 مليار ريال
سجلت البنوك السعودية في النصف الأول أرباحًا قياسية، تصدرها مصرف الراجحي بـ13.76 مليار ريال (+14.15%)، يليه الأهلي السعودي بـ13.02 مليار، ثم الرياض بـ5.26 مليار، والإنماء بـ3.27 مليار، مع وصول إجمالي الائتمان إلى 3.2 تريليون ريال (+16.2%).
جمع الراجحي بين الحجم وسرعة النمو، وهي معادلة نادرة تستحق الدراسة.
تمديد الاستحقاقات إلى 2041
استردّ المركز الوطني لإدارة الدين صكوكًا بقيمة 17.1 مليار ريال تستحق بين 2026 و2030، وأصدر صكوكًا جديدة بقيمة 17.2 مليار ريال تستحق في عام 2041، ضمن عملية لإدارة الالتزامات.
عندما تدير الدولة آجال ديونها بثقة، فهي ترسل إشارة إلى مشاريع طويلة الأجل ستحتاج إلى مورّدين وشركاء لسنوات قادمة.
الإجلاء الطبي يتوسّع جوًا
طلبت «شركة الطائرات المروحية» التابعة لصندوق الاستثمارات العامة ثماني مروحيات H145 إضافية ضمن اتفاقية إطارية تصل إلى 120 طائرة، توسيعًا لخدمات الإسعاف الجوي إلى جانب أسطولٍ يتجاوز 60 طائرة.
قدرات الاستجابة الطبية الجوية تتوسع، وافتراضات زمن الاستجابة تغيّرت لقطاعَي الخدمات اللوجستية الصحية والتأمين.
بروكسل تمهّد الطريق أمام صفقة EA
تحالفٌ بقيادة صندوق الاستثمارات العامة يقترب من موافقة الاتحاد الأوروبي على استحواذٍ بقيمة 55 مليار دولار على Electronic Arts، أكبر صفقة استحواذ مموَّل في التاريخ.
55 مليار دولار لشركة ألعاب أوضحُ تأكيدٍ على أنّ قطاع الألعاب ليس رهانًا جانبيًا؛ فقد أصبح أصلًا استراتيجيًا سعوديًا.
ترخيص رقم: ٧٧
وافق البنك المركزي السعودي على «كريدت لاين» لمزاولة التمويل الاستهلاكي الأصغر، ليبلغ عدد شركات التمويل المرخّصة 77 شركة مقابل مستهدفٍ يبلغ 525 بحلول 2030، مع سقف 25,000 ريال للتمويل الأصغر عبر التقنية المالية.
مع اقتراب عدد الرخص من المستهدف، تنتقل الميزة الحقيقية إلى امتلاك قنوات التوزيع وفهم عادة العميل اليومية، وهما مفتاح النجاح في سوق الإقراض.
الخدمات هي المحرك الجديد
وقّع صندوق الاستثمارات العامة مذكرة تفاهم مع I Squared Capital لاستثمار يصل إلى ملياري دولار في البنية التحتية الرقمية والتبريد المركزي، وهما من أهم الممكنات غير المرئية لقطاعي العقار ومراكز البيانات.
مليار دولار في البنية التحتية الرقمية هو رهان على الطلب المستقبلي على الحوسبة. ومن يملك الكهرباء أو الأراضي أو الاتصال قرب الرياض، عليه أن يضع طفرة مراكز البيانات ضمن حساباته.
منصة الرياض للشركات الناشئة
أكثر من 2,500 شركة ناشئة، ونحو 2.6 مليار دولار من رأس المال الجريء تدفقت إلى الرياض منذ عام 2018، إضافةً إلى أربع شركات يونيكورن.
منافسك القادم — أو استحواذك القادم — أصغر عمرًا من وثيقة استراتيجيتك. لم تعد الشركات بحاجة إلى مذكرات داخلية، بل إلى مسارٍ مستمر لاكتشاف الفرص.
العُلا تفتح الباب
تتجه المرحلة الثانية إلى الشراكات مع القطاع الخاص، مع مضاعفة الطاقة الفندقية إلى أكثر من 3,000 غرفة، واستهداف مليون زائر بحلول 2030، مقارنةً بنحو 320 ألفًا حاليًا.
إذا نجح نموذج الشراكة هنا، فسيصبح مرجعًا لكل وجهة سياحية تتبعه. ومن يفهم نموذج الهيئة الملكية اليوم، سيكون في المقدمة غدًا.
