خط الأساس.
الرقم
معدلات إشغال الفنادق في الرياض، الربع الثاني
انخفض العائد لكل غرفة متاحة بمقدار 16.3٪ على أساس سنوي، مسجلاً تراجعاً بنسبة 23.2%؛ ويُعد هذا أكبر انخفاض بين المدن السعودية، وتعزوه شركة "جي إل إل" (JLL) إلى تراجع الطلب من جانب الشركات. غير أن تقرير سوق المكاتب، الصادر بعد ثلاثة أيام فقط، كشف عن مشهد مغاير تماماً؛ إذ ارتفعت إيجارات المكاتب المتميزة في الرياض بنسبة 3% لتصل إلى 3,320 ريال للمتر المربع خلال الربع نفسه، مع بلوغ معدلات الإشغال في المكاتب من الفئة "أ" (Grade A) مستويات شبه كاملة وسط تنافس الشركات العالمية على المساحات المكتبية. وشهدت المدينة -خلال الأشهر الثلاثة- اتجاهات متعاكسة؛ فالطلب المؤسسي لم يغادر الرياض في الربع الماضي، بل تحوّل مساره من حجز غرف الفنادق إلى توقيع عقود استئجار المكاتب.
3 إشارات
ارتفعت قروض منصات التكنولوجيا المالية للمشاريع الصناعية السعودية بنسبة 130% في النصف الأول من عام 2026 لتصل إلى 541 مليون ريال، مقارنةً بـ 234 مليون ريال في الفترة نفسها من العام الماضي، مع توسع شركاء التكنولوجيا المالية من ثلاثة إلى سبعة. وبلغ تمويل التكنولوجيا المالية للقطاع الصناعي 774 مليون ريال في عام 2025، بزيادة قدرها 36% عن 569 مليون ريال في عام 2024 و317 مليون ريال في عام 2023. ويمثل رقم النصف الأول من عام 2026 حوالي 70% من إجمالي العام الماضي.
ارتفع حجم التمويل من 317 مليون ريال في 2023 إلى 774 مليون ريال في 2025، ووصل إلى 541 مليون ريال منتصف هذا العام. لا يعكس هذا النمو السريع تطورات ابتكارية، بل يشير إلى وجود فجوة مستمرة في قنوات التمويل التقليدية غطتها هذه المنصات الجديدة.
عبدالله الخرب
بلغ فائض الميزان التجاري للمملكة 154.72 مليار ريال في النصف الأول من عام 2026، بزيادة قدرها 53.17% على أساس سنوي، من إجمالي تجارة خارجية بلغ 1.052 تريليون ريال، مع ارتفاع الصادرات بنسبة 7.3% وانخفاض الواردات بنسبة 2.7%. وشهد النصف الأول من العام نموًا ملحوظًا حيث حقق الربع الأول 93.2 مليار ريال من الفائض، بينما حقق الربع الثاني 61.52 مليار ريال. وسجل شهر مارس ارتفاعًا كبيرًا بنسبة 213.7% ليصل إلى 56.49 مليار ريال، وكان شهر فبراير الأقوى من حيث إجمالي التجارة بواقع 183.17 مليار ريال، بينما كان شهر يونيو الأضعف بواقع 158.21 مليار ريال.
ارتفع الفائض بنسبة 53.17% في النصف الأول من هذا العام. وبلغ فائض الربع الثاني 61.52 مليار ريال، بانخفاض عن 93.2 مليار ريال في الربع الأول. حفّز هذا النمو أداء قوي في الربع الأول، على الرغم من أن هذا الاتجاه يبدو متراجع الآن.
محمد التويجري
تُشير تقديرات مورغان ستانلي إلى أن رفع سقف ملكية الأجانب في السعودية من 49% إلى 75% سيجذب نحو 4.3 مليار دولار من التدفقات الاستثمارية غير المتحركة، وأن إلغاء هذا السقف بالكامل سيجذب نحو 7.4 مليار دولار. تُعدّ السعودية آخر سوق خليجي تُبقي على حدّ ملكية الأجانب بنسبة 49%.
يمثل الفرق بين 4.3 مليار دولار و7.4 مليار دولار تكلفة إزالة الحد الأقصى بالكامل. مما سيحرر معظم الصناديق غير المتحركة عند إلغاء الحد الأقصى، وليس عند رفعه إلى 75%.
أسامة الفدا
التحرّكات
خطاب ترسية واحد، يفوق حجم أعمال الشركة السنوي
تلقت شركة "المعمر لأنظمة المعلومات" (MIS) خطاب ترسية في 25 أغسطس لتوسيع نطاق مشروعها لمراكز بيانات الذكاء الاصطناعي "HUMAIN AI"، وذلك بزيادة القدرة الاستيعابية من 50 ميجاوات إلى 250 ميجاوات عبر إضافة 200 ميجاوات على مراحل. وتتجاوز القيمة الإجمالية للعقد 689% من إيرادات الشركة لعام 2025، التي بلغت 1.27 مليار ريال. وقد بدأت أعمال الإنشاءات بالفعل، ومن المتوقع توقيع العقد خلال أسبوعين. (أرقام)
ضاعفت شركة "هيومين" (HUMAIN) طاقتها التشغيلية أربع مرات، مما كان له أثر ملموس على المقاولين. وفي اليوم التالي، جددت شركة "إم آي إس" (MIS) تسهيلات ائتمانية بقيمة ملياري ريال مع مصرف الراجحي وعدّلت شروطها، بحيث أصبحت مضمونة بالكامل بموجب سندات لأمر. ويعكس هذان الخبران جوانب مختلفة للموقف ذاته: فقد ضمن المصرف كامل انكشافه المالي دون تحمل أي مخاطر متعلقة بالمشروع.
من المقرر أن تستمر المنشأة في العمل حتى 31 أغسطس 2027، وستتواصل أعمال البناء التي تمولها المنشأة إلى ما بعد هذا التاريخ، رغم أن العقد الأساسي لم يُوقَّع بعد. ويشمل هذا التجديد جميع موردي المشروع؛ وإذا كنتم من بينهم، فإن أنشطة الشراء قد بدأت بالفعل قبل إبرام العقد.
من الميدان
ينطلق مؤتمر LEAP غداً، علماً بأنه شهد خلال سنواته الأربع الأولى استثمارات مُعلن عنها تجاوزت قيمتها 42 مليار دولار. إليك نصيحة مفيدة لهذا الأسبوع: مع صدور إعلانات جديدة خلال أيام المؤتمر، اختر ثلاثة منها ودوّن المبالغ المرتبطة بها، ثم ضع منبه تذكير لشهر أغسطس المقبل للتحقق من أيٍّ منها قد تحوّل فعلياً إلى عقود؛ فهناك فرق كبير بين الإعلان عن صفقة وتوقيعها، إذ إن الصفقات الموقعة هي وحدها التي تدرّ الإيرادات.
